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ハイウォーター・マークとは?【やさしい投資用語辞典】

ハイウォーター・マークとは

ハイウォーター・マークとは、投資信託における「成功報酬」の基準となる価額のこと。あらかじめ決めたハイウォーター・マークを基準価額が上回った場合、信託財産から一定比率の「成功報酬」が差し引かれる形となります。すべての投資信託がハイウォーター・マークを設定しているわけではありません。

ハイウォーター・マークを詳しく説明

ハイウォーター・マーク方式による報酬制度は、「利益が出なければ報酬はいらない」ということなので、投資家にとってみれば理想的なシステムです。一方でファンドマネージャーにとってみれば、「運用成績次第で報酬を青天井にもらえる」ということ。運用に自信のあるファンドマネージャーであれば、歓迎する報酬制度でしょう。
その一方で、万が一運用がうまくいかなかった場合、ファンドマネージャーは無報酬となり生活ができません。そのような現実面も考慮し、ハイウォーター・マーク方式の投資信託とは言え、実際には信託報酬等の固定費用が差し引かれていることが一般的です。

用語の使用例

優秀なファンドマネージャーであれば、あえてハイウォーター・マーク方式のファンドにチャレンジしたくなるでしょう。

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